こんにちは、Manaです！
今日は最近のアメリカ経済の動向について詳しく解説していきます。
アメリカの経済ニュースは日本にも大きな影響を与えることが多いので、ぜひ注目してみてください。今回は、景気後退の兆しや金融市場の変動、さらには利下げの必要性など、注目すべきポイントが盛りだくさんです。
それぞれのニュースがどんな意味を持ち、私たちにどんな影響を与えるのかを一緒に考えてみましょう。それでは、早速ニュースの解説に入ります。
まずは「景気後退の足音」というニュースからです。
最近、アメリカの金融市場で短期の国債の利回りが長期の国債の利回りを上回る「逆イールド」が発生しました。この現象は、過去に景気後退の前兆とされてきました。
エコノミストのキャンベル・ハーベイ氏は、この逆イールドを見て「アメリカの金融当局は対応が遅すぎた」と指摘しています。これは、経済が悪化する前にもっと早く対策を取るべきだったということです。
また、元FRBエコノミストのクラウディア・サーム氏も、「アメリカはまだ景気後退には陥っていないが、それに非常に近い状態だ」と述べています。
これらの意見は、いつ景気後退が来てもおかしくないという警告を示しています。
景気後退（リセッション）
経済活動が縮小し、企業の売上や個人の所得が減少する期間。一般的にはGDPが連続して2四半期以上マイナス成長を示すときに景気後退とされます。
逆イールド
短期国債の利回りが長期国債の利回りを上回る現象。通常、長期国債の利回りは短期国債の利回りを上回るため、この逆転現象は景気後退の予兆とされます。
次に、「過剰反応せず」というニュースです。
これはシカゴ連銀のグールズビー総裁の発言に関するものです。グールズビー総裁は、金融当局は短期的な雇用データに過剰反応すべきではないと述べました。
市場は非常に不安定であり、消費者の支払い延滞の増加など注意すべき指標もありますが、経済成長は「かなり安定したレベル」で続いていると指摘しています。
グールズビー総裁は、雇用の数字が予想よりも弱かったものの、リセッションの兆候はまだ見られないと楽観的な見方を示しています。これは、短期的なデータに一喜一憂せず、長期的な視点で経済を見守る重要性を強調しています。
次に紹介するのは「活動拡大を示唆」というニュースです。
7月の米供給管理協会（ISM）非製造業総合景況指数は51.4となり、前月の縮小圏から回復し、経済活動の拡大を示しました。この指数は、サービス業が緩やかに成長していることを示しています。
具体的には、雇用指数が1月以来初めて拡大を示し、昨年9月以来の高水準に達しました。また、生産指数に相当する業況指数も前月に急激に落ち込んだ後、7月には約5ポイント上昇しました。
新規受注指標も拡大圏に戻り、今後の経済活動の活発化が期待されます。
景況指数（ISM非製造業総合景況指数）
米供給管理協会（ISM）が発表する経済指標。サービス業の経済活動を測定し、50を上回ると経済拡大、下回ると経済縮小を示します。
次に取り上げるのは「押し目買い好機」というニュースです。
JPモルガン・チェースのトレーディングデスクは、ハイテク株からリスク資産へのローテーションが「ほぼ終了した」可能性があると指摘しています。これは、ハイテク株を売ってリスクの高い資産に投資する動きが終わりつつあるということです。
押し目で買いを入れる「戦術的なチャンスに近づいている」とも述べています。
つまり、株価が下がった時に買うチャンスが来ているということです。しかし、特にハイテク株に関しては「問題なし」と宣言するのはまだ難しいと慎重な姿勢を示しています。
市場が軟調を維持した場合、最大の受益者となるのはディフェンシブ銘柄だと指摘しています。
押し目買い
株価が一時的に下がった時に買いを入れる投資戦略。長期的な上昇トレンドを見越して、短期的な下落をチャンスと捉えます。
最後に紹介するのは「緊急利下げを」というニュースです。
ペンシルベニア大学ウォートン校のジェレミー・シーゲル教授は、米連邦公開市場委員会（FOMC）が75ベーシスポイント（bp）の緊急利下げを実施するべきだと述べています。そして、9月の会合でも同じく75bpの利下げを追加するのが適切だとし、それが最低ラインだと話しています。
現在、スワップ市場では次回9月の会合を待たずに緊急利下げする確率を約15％と見込んでいます。
これは、早い時間には60％程度織り込んでいたものの、少し下がりました。しかし、依然として利下げを期待する声が多いことを示しています。
利下げ
中央銀行が政策金利を引き下げること。これにより、借入コストが下がり、経済活動が刺激されることを期待します。
スワップ市場
通貨や金利の交換取引が行われる市場。企業や投資家がリスク管理や投資目的で利用します。
今回は、アメリカの経済に関する5つのニュースを紹介しました。どれも今後の経済の動きを予測する上で重要な情報です。
「景気後退の足音」では、アメリカの経済が悪化する兆しについて、「過剰反応せず」では、短期的なデータに一喜一憂しない重要性について、「活動拡大を示唆」では、サービス業の成長について、「押し目買い好機」では、ハイテク株の投資チャンスについて、そして「緊急利下げを」では、米連邦公開市場委員会の利下げの必要性について触れました。
これからも経済の動向に注目して、一緒に学んでいきましょう。それでは、また次回お会いしましょう。
